Az OTC opciók
OTC piac A tőzsdén kívüli, ún.
Az OTC piac kevésbé szabályozott, mint a tőzsdei kereskedés. Pénzügyi berkekben OTC piac alatt többnyire a számítógépes hálózaton keresztül működő bankközi piacot értik.
A bankközi OTC piacon csak bankok és más közvetítők, brókercégek közreműködésével lehet részt venni.
A piac közvetlen szereplői, akik rendelkeznek a kereskedéshez szükséges eszközökkel és jogosítványokkal, online számítógépes kapcsolatban állnak egymással, és egy a célra kifejlesztett rendszer segítségével kötnek üzleteket. A tőzsdén kívüli származtatott ügyletek alkalmazása a legkülönfélébb áruféleségek árkockázatának kezelésében robbanásszerűen elterjedt a es évtizedben.
Az OTC derivatívák népszerűségének okait a következőkben foglalhatjuk össze: a kontraktusokat a vállalkozások egyedi kockázati profiljához lehet igazítani; a fedezeti pozíciók után nem kell naponta kiigazítani a letéti számlát; olyan kontraktusokkal lehet kereskedni, amelyeket vagy nem jegyeznek az árutőzsdéken, vagy ha igen, piacuk likviditása elégtelen.
Tőzsdeismeretek /Elméleti jegyzet/
A következőkben az OTC piacok speciális termékeit, a swap és a swaption kontraktust tárgyaljuk röviden. Swap kontraktus A swap kontraktus megállapodás két fél között arról, hogy egy áruféleség árának alakulása függvényében, előre meghatározott feltételek mellett cashflow-cserét hajtanak végre.
Az ilyen, tipikus OTC ügyletet egyszerűen csereügyletnek hívjuk, jóllehet, a hazai pénzügyi világban inkább az eredeti angol kifejezést használják. Az árupiaci csereügylet lényege, hogy a termelésben, Az OTC opciók feldolgozásban vagy a kereskedelemben érdekelt piaci szereplő egy adott áruféleség vételi vagy eladási árát előre meghatározott időtartamra vagy időpontra pontosan rögzíteni tudja.
Számára a csereügylet teljes védelmet nyújt az ár kedvezőtlen irányú elmozdulása ellen, ugyanakkor nem ad lehetőséget arra, hogy kedvező irányú változásából profitálhasson.
- Давным-давно Земля имела один огромный спутник - Луну.
- Так как же ты очутился .
Tegyük fel, hogy egy feldolgozó számára a nyersanyag árának ingadozásai túl erőteljesek, és nem tudja fő tevékenységének jövedelmezőségét biztonsággal megtervezni. A fenti példánkban leírt, nem intézményi keretek között létrejött csereügylet alapja a kölcsönös bizalom és a kockázatkezelés lényegének megértése: a piaci szereplők a biztonság, a kiszámíthatóság, a tervezhetőség érdekében mondanak le az extra profit lehetőségéről.
A csereügylet kiválóan alkalmas a hosszú távú szerződéses kapcsolatok megalapozására. Egy árupiaci csereügyletnél nem követelmény, hogy mindkét fél fizikai kapcsolatba kerüljön az áruval. A termelő, a feldolgozó vagy a kereskedő például egy bankkal kötött megállapodás keretében is rögzítheti hatalmi trendvonal nyersanyag, illetve a termék árát, és ilyenkor értelemszerűen ő fizeti a banknak a változó részt.
A swap ügyletekben jellemző a bankok közvetítő szerepe vagy aktív részvétele. A bankok az OTC swap ügyletek kockázatait gyakran a határidős árupiacokon fedezik. Az árupiaci csereügyletek többségét kőolajra és kőolaj-származékokra kötik A legelterjedtebb OTC swap egyébként a kamat-csereügylet.
Ilyenkor a felek egy adott pénzösszeg fix és változó kamatbevételét vagy kamatfizetési kötelezettségét cserélik el. Swaption kontraktus Az instrumentum, amely kapcsolatot teremt az árupiaci opciós és csereügyletek között a csereügyletre kiírt opció swaption.
- Az értékpapír-kereskedők kétoldalú ajánlatot hoznak nyilvánosságra, amelyen hajlandóak venni, illetve eladni.
- Fajtái[ szerkesztés ] Call vételi jog A vételi opció vételi jogot biztosít jogosultjának vevőjénekmíg az opció kiírója eladója kötelezettséget vállal az eladásra.
A swaption vevője jogosítványt szerez arra, hogy egy meghatározott időpontban vagy időpontig olyan csereügyletbe bocsátkozzon, amelynek a kondícióit előre rögzítették.
A csereügyletre kiírt opció két típusa a fixáras payer és a változóáras receiver tranzakció. A payer swaption vevője, ha lehívja az opciót, egy áruféleségért korlátozott ideig fix árat fizethet, amiért cserében megkapja a változó részt.
Az OTC opciók szemben a receiver swaption vevője, ha lehívja az opciót, egy áruféleségért korlátozott ideig fix árat kap, amiért cserében neki kell kifizetnie a változó árrést.
