Fajtájának részvényopciója
Kereskedésből nem fogsz tudni megélni, ha...
Csalással gazdagodtak? Portfolio Cikk mentése Megosztás első negyedévében a "vájtszemű" befektetőknek az amerikai gyorsjelentésekben feltűnhetett, hogy egyre több cég számol be profitcsökkenésről amiatt, hogy a SEC a vezetői részvényopciók eredmény kimutatásban történő költség oldali kimutatását tette kötelezővé.
Nem sokkal ezután eszkalálódni kezdett napjaink egyik legnagyobb botránya a vezetői részvényopciók visszadátumozásával kapcsolatosan, melyben kiderült, hogy több amerikai vállalat a részvényárfolyam egy-egy megugrása után adott a menedzsmentnek opciókat még az emelkedés előtti, alacsonyabb lehívási árral. A visszadátumozás önmagában nem bűncselekmény, azonban fajtájának részvényopciója mégis bírósági eljárás indult már két menedzser ellen is.
A büntetésük akár 20 év börtön is lehet, azonban a szakértők szerint ennél sokkal fontosabb az ügy "corporate culture", illetve etikai oldala. A dolognak a szeptember i terrortámadások öt éves évfordulója táján különös aktualitása van, ugyanis a kutatások szerint Igen gyanús, hogy a legtöbb opciót utólag osztották ki azokra a napokra, amikor a piac a terror hatására mélypontra zuhant.
- Részvény – Wikipédia
- Milliárdokat keresni az interneten
- Szakkifejezések - HVCA - Magyar Kockázati- és Magántőke Egyesület
- Hol lehet pénzt keresni mindig
A médiapiaci helyzet azonban folyamatosan változik: ha támogatni szeretnéd a minőségi gazdasági újságírást, és szeretnél részese lenni a Portfolio közösségnek, akkor fizess elő a Portfolio Signature cikkeire.
Tudj meg többet A vezetői részvényopciókról röviden.
A vezetői részvényopciók intézménye, mint sok minden más a tőkepiacok világában, az USA-ban kezdte meg pályafutását. A lényege, hogy egy adott időpontban, rendszerint az aktuális részvényárfolyamon opciókat "ajándékoz" a cég a közép és felsővezetőinek, így azok közvetlenül is érdekeltek lesznek a részvényesi érték maximalizálásában.
Ahogyan emelkedik a részvényárfolyam, úgy egyre nagyobb és nagyobb "jutalmat" jelent az alkalmazottaknak a kapott opcióállomány. Az általános felfogás szerint az opciók legközvetlenebb hatása a nagy cégeknél gyakorta megfigyelhető pazarlás megszüntetése, illetve a termelékenység növekedése.
A vezetői részvényopcióknak általában öt fő jellemzője van: a kapott részvényopciók darabszáma a lehívási ár exercise price az opciók lejárati ideje az időrend, amely az egyes opciók első lehetséges lehívási idejét tartalmazza továbbá egy lista, mely a fennmaradó kérdéseket szabályozza, hogy mit tehet a tulajdonos az opciókkal és mit nem Közvetlenül részvényeket is adhatna a vállalat a visszavásárolt állományból, azonban ez egy azonnali eredményhígulást eredményezne a részvényeseknek, valamint problémát jelente, hogy ezek a részvények szavazati jogot is testesítenek meg, míg az opciók természetesen nem.
A vállalat szempontjából azért előnyös az opció, mert bár közvetlenül nem jár készpénzkifizetéssel, az alkalmazottakat mégis kellőképpen motiválja. Amennyiben az opciók keretében kiosztott részvényeket fajtájának részvényopciója cég részvénykibocsátással teremti elő, és nem sajátrészvény vásárlással, akkor sarkított értelemben véve az ösztönzés a vállalat számára gyakorlatilag ingyen van, profil átfedése a kereskedelem megtakarítási területein vezetői díjazás ezen fajtáját a részvényesek fizetik meg tulajdonrészük "hígulása" formájában.
Néhányan azonban, többek között Warren Buffett az ismert milliárdos sztárbefektető is vitatják az opciók létjogosultságát, mivel szerintük opciókról lévén szó a menedzserek "nem érzik ugyanazt a kínt" az árfolyam nagymértékű esésekor, mint a klasszikus részvényesek, hiszen számukra nem jár közvetlen veszteséggel.
Effektíve csak nullába kerülnek fajtájának részvényopciója, míg a klasszikus részvényesek veszteséget szenvednek el. Ennek az érvelésnek fajtájának részvényopciója van alapja, de ettől még a vezetői részvényopció a modern befektetői kor egyik legnagyobb találmánya marad. Ez a cikk folytatódik.
